Музей основан в 1958 году. До 1967 г. он был на балансе горсовета, с 1967 по 1993 гг. - на балансе металлургического завода. С 1993 года получил статус муниципального музея.
В фондах музея собраны материалы по истории города и района, в основном XIX-ХХ веков. В 1986 г. оформлена экспозиция по истории города в ХХ веке. С 1998 года проводится реэкспозиция. Разрабатывается концепция развития музея в целом и экспозиционной деятельности в частности.
В 1999-2000 гг. создавалась экспозиция по истории Нытвы в XIX - начале ХХ вв.
Частью новой экспозиции стала диорама "Нытвенская ярмарка" (всего в области 5 диорам).
В работе музея появилось новое направление - музейная педагогика. Идет работа по 4 программам для дошкольников, школьников и социально незащищенных слоев населения. В 2,5 раза увеличилась посещаемость.